鋁行情復(fù)盤

滬鋁主力合約AL2303高開低走震蕩回調(diào)，報收于19000元/噸，環(huán)比下跌2.39%。夜盤震蕩偏弱；倫鋁跌幅加大。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌200元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌60元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水-110元/噸。

【重要資訊】

上游方面，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，1月底，國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能約4026萬噸，較2022年12底月份下降17萬噸，較2022年1月底高187萬噸。

下游方面，節(jié)前最后一周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上周繼續(xù)下跌5.2個百分點至56.1%。分版塊來看，受春節(jié)假期影響本周鋁線纜及再生合金板塊開工率下滑幅度較大，企業(yè)生產(chǎn)基本接近尾聲，龍頭企業(yè)多于本周三后停產(chǎn)放假；鋁型材板塊亦因假期影響開工下滑，春節(jié)期間僅保留部分人員在崗生產(chǎn)。

庫存方面，據(jù)SMM統(tǒng)計，1月28日中國電解鋁社會庫存為92.9萬噸，較節(jié)前累庫18.5萬噸。

【交易策略】

從盤面上看，資金呈流入態(tài)勢，主力空頭增倉較多，國內(nèi)供給端廣西以及四川地區(qū)電解鋁產(chǎn)能持續(xù)緩慢復(fù)產(chǎn)，而山西河南地區(qū)產(chǎn)能小幅下降，內(nèi)蒙甘肅地區(qū)的新產(chǎn)能投產(chǎn)未來將逐步釋放，貴州鋁廠目前限電停產(chǎn)進一步加劇，預(yù)計規(guī)模或?qū)⑦_90余萬噸。需求方面，下游加工企業(yè)開工情況環(huán)比繼續(xù)下降。庫存方面，國內(nèi)社會庫存大幅累庫，倫鋁庫存有所下降。

目前由于淡季及全國疫情影響供需雙弱，美指反彈，外盤持續(xù)震蕩走弱，建議空單可謹慎續(xù)持。需關(guān)注限電、美元指數(shù)的進一步發(fā)展，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。