記者 | 胡振明

10月27日早盤，有色金屬板塊下跌，截至當(dāng)日午盤，中國鋁業(yè)（601600.SH）報(bào)收6.49元/股，跌6.21%。

該公司于10月26日晚間發(fā)布2021年度三季報(bào)，今年第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入741.93億元，同比增51.27%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤22.32億元，跟上年同期相比，出現(xiàn)了429.93%的增長幅度。

今年前三季度，中國鋁業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1949.29億元，比上年同期增長了46.39%。值得注意的是，中國鋁業(yè)歸屬于上市公司股東的凈利潤為53.07億元，同比增長1035.68%，扣非凈利潤增幅更是高達(dá)4528.69%。

圖片來源：上市公司公告

主產(chǎn)品量價(jià)齊升

中國鋁業(yè)是中國有色金屬行業(yè)的龍頭企業(yè)，是全球最大的氧化鋁、電解鋁、精細(xì)氧化鋁、高純鋁和鋁用陽極生產(chǎn)供應(yīng)商。

在中國鋁業(yè)的主要運(yùn)營數(shù)據(jù)中可以看到，今年1-9月的主要產(chǎn)品除了煤炭之外，其他產(chǎn)品的產(chǎn)銷量都出現(xiàn)了明顯的增長。例如，氧化鋁產(chǎn)量1217萬噸，跟上年同期的1074萬噸相比較，增長13.31%；精細(xì)氧化鋁產(chǎn)量同比增長9.18%至321萬噸。

今年1-9月中國鋁業(yè)的氧化鋁銷量有30.16%的大幅增長，自產(chǎn)氧化鋁外銷712萬噸，而去年1-9月外銷547萬噸。

圖片來源：上市公司公告

中國鋁業(yè)在今年第三季度沿續(xù)好業(yè)績，主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量增長是原因之一，在此期間，鋁價(jià)大幅上漲，利潤也就相應(yīng)豐厚許多。

滬鋁指數(shù)（ALFI）2021年1月初在15000點(diǎn)附近，此后隨著鋁價(jià)上漲，指數(shù)也一路飆漲，到2021年9月底，滬鋁指數(shù)已經(jīng)接近25000點(diǎn)。中國鋁業(yè)趕上了好時(shí)候。

三季報(bào)顯示，高毅鄧曉峰管理的信托計(jì)劃新進(jìn)前十大流通股東名單。香港中央結(jié)算公司（陸股通）對中國鋁業(yè)A股增持1.78億股，增持比例高達(dá)51.42%。

圖片來源：東方財(cái)富

鋁行業(yè)未來會(huì)怎么走？

不過，從滬鋁指數(shù)走勢來看，今年10月下旬出現(xiàn)了連續(xù)下跌，已經(jīng)回到了20000點(diǎn)附近。這是否意味著鋁價(jià)已經(jīng)見頂？

有分析指出，碳中和背景下，未來電解鋁的新增產(chǎn)能是有限的，供給或許不會(huì)有大幅增加；而需求似乎并不會(huì)減少，反而還可能出現(xiàn)新能源汽車、光伏等用鋁的領(lǐng)域，出現(xiàn)新的需求增長點(diǎn)。鋁價(jià)在大幅上漲后，出現(xiàn)明顯的回調(diào)，是否已經(jīng)見頂、出現(xiàn)拐點(diǎn)是不容易判斷的。

瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱，中國鋁業(yè)第三季純利同比增長約4.3倍，是由更高的鋁價(jià)和氧化鋁價(jià)，以及更高的銷售量帶動(dòng)。該報(bào)告認(rèn)為，氧化鋁價(jià)格的上漲能為公司盈利帶來支持。

從盤面看，中國鋁業(yè)的股價(jià)在今年9月13日收獲一個(gè)漲停板，收盤價(jià)10.23元成為近期最高點(diǎn)，其后一個(gè)多月的時(shí)間里股價(jià)下跌到7元以下。股價(jià)走勢跟滬鋁指數(shù)的走勢高度相似。實(shí)際上，界面新聞?dòng)浾呤崂戆l(fā)現(xiàn)，鋁行業(yè)的各上市公司股價(jià)走勢基本跟中國鋁業(yè)相同。

圖片來源：東方財(cái)富